Инвесторы не в восторге от акций, предлагаемых Россией и Китаем . - «Финансы»

Подобным своим решением они хотят высказать свое недовольство этим странам относительно коррупции и судов, которые совсем не защищают прав акционеров. За последние несколько лет наблюдалось значительное снижение стоимости акций, владельцами которых являются российские и китайские компании, в то время как акции компаний с развитым рынком существенно увеличивались. Хотелось бы отметить, что показатель «цена-доход» для компаний, что входят в индекс MSCI Emerging Stock Indeх варьируют в пределах 12 пунктов.

Что касается китайских и российских компаний, этот показатель находится в пределах ниже, чем 10 пунктов, то есть в пределах от 0 до 9. Ситуация с индийскими и бразильскими компаниями намного лучше: доллар прибыли от подобных компаний инвесторами оценивается в 2 раза больше, нежели такая же сумма прибыли от китайских и российских компаний. Показатель Р/Е для компаний Китая в 2007 году находился на пике и достигал 26 пунктов. После того, как завершился финансовый кризис, наблюдается существенное снижение этих показателей. В связи с тем, что до этого наблюдалось устойчивое увеличение этих показателей, представители китайских компаний пребывают в замешательстве и не знают, чем объяснить сложившуюся ситуацию.

Инвесторы не в восторге от Китая и России потому, что их законы не направлены на защиту прав акционеров. По итогам рейтинга Всемирного банка Doing Business сдвинулась с 60-й на 117 позицию относительно уровня защиты прав инвесторов. Многие специалисты расценивают такие изменения довольно таки драматическим и беспрецедентным падением для такой огромной и влиятельной страны как Российская Федерация и ее экономики. Что касается Китая, так эта страна с 83-го места переместилась на 100-е. Но, учитывая то, что рынок Китая является самым крупным среди развитых стран, такая позиция является плачевной для этой страны.

Помимо этого, российские компании, которые занимаются публичным торгом, в некоторой мере злоупотребляют доминирующими и контрольными пакетами акций, а это, в свою очередь, не нравится западным инвесторам, поэтому они и не хотят покупать их акции за их настоящую стоимость. Также большинством акционеров ценится прозрачность акций, чего не могут обеспечить им российские и китайские компании. Чтобы исправить ситуацию, компании России и Китая должны заняться повышением прозрачности своих акций, используя при этом правила бухгалтерского учета и отличный аудит.