ЛИЗИНГОМ ПО САНКЦИЯМ. Диверсификация финансовых инструментов - «Новости

На прошедшей в октябре в рамках 14-го Петербургского международного энергетического форума конференции «Инвестиционные проекты ТЭК. Аспекты финансирования инвестиций и лизинга энергетического оборудования» обсуждались способы сокращения в текущей ситуации издержек от затруднения выходов на западные финансовые рынки как для производителей, так и для заказчиков оборудования для ТЭК.
В дискуссии приняли участие представители крупнейших строительных, производственных и финансовых компаний России, участвующих в реализации инвестиционных проектов в топливно-энергетическом комплексе, которые отметили, что введение санкций напрямую сказывается на отрасли производства электроэнергетического оборудования для ТЭК.
Энергетическая отрасль России столкнулась с новыми вызовами, связанными, в первую очередь, с внешними факторами, такими как введение финансово-экономических секторальных санкций, запрет на импорт оборудования двойного назначения, передачу технологий и доступ к проектному финансированию в ТЭК для компаний России, а также снижение цен на нефть. Но также и внутренние факторы оказывают большое влияние – незавершенность формирования государственной политики в сфере регулирования развития нефтегазовой отрасли, перенос сроков реализации крупных инвестиционных проектов нефтяных компаний России и снижение их инвестиционной привлекательности в текущей экономической ситуации.
По мнению участников конференции, последствия ограничений так или иначе почувствовали на себе многие участники рынка, даже те, чьего бизнеса санкции формально не коснулись.
Теперь уже твердо можно сказать, что на рынке новый тренд – переориентация заказчиков оборудования на отечественного производителя. Но это только с одной стороны верно. А с другой – согласно прогнозам Минпрома и Минэнерго, в краткосрочной перспективе заместить импорт на 100% российским производством не получится, что в общем-то понятно. Заказчики и производители оборудования только еще разрабатывают перспективные планы по импортозамещению и сокращению издержек от последствий санкций.
Ограничиваться мерами стимулирования локализации оборудования внутри страны экономически нецелесообразно, потому что даже на самых продвинутых сборочных заводах уровень локализации или собственного производства составляет несколько процентов. На полное восстановление отечественных возможностей отрасли потребуются десятилетия: это и подготовка специалистов, и развитие НИОКР. Поэтому следует принять поэтапную программу, включая меры краткосрочного реагирования: сначала локализация, углубление, а также использование третьих стран для быстрого замещения импорта.
Говоря о последствиях введения санкций и ограничений на ввоз в Россию техники и технологий из Европы и США, Евгений Русских подчеркнул, что наиболее остро они ощущаются в секторе производства газовых турбин большой мощности, а также котельного оборудования на высокие параметры пара. По его данным, доля газовых турбин зарубежного производства на российских ТЭЦ по мощностям до 2016 года составляет более 80%.
Положение могла бы спасти кооперация с иностранными производителями на основе совместных предприятий по выпуску необходимых комплектующих для такой техники, а затем по локализации ее сборки в России.
По словам гендиректора ОАО «Е4-СибКОТЭС», участники рынка уже ощутили на себе последствия ограничения движения капитала на финансовых рынках. Даже компаниям, не фигурирующим в списках США и ЕС, стало сложнее получать долгосрочные кредиты и страховать риски по своим проектам. «Зачастую банки требуют обеспечения, а инжиниринговым компаниям достаточно сложно его предоставить, потому что их основные ресурсы – это человеческий капитал, ноу-хау, а это очень сложно заложить», – сказал Евгений Русских.
Николай Хаустов, генеральный директор ОАО «Звезда-Энергетика», сообщил, что его предприятия уже напрямую коснулись задачи и последствия политики импортозамещения в отрасли.
«Хотя наши электроагрегаты пока не попали в список продукции двойного назначения, их производство приходится переориентировать в плане комплектующих. Ряд крупных заказчиков уровня «Роснефти» внутренним распоряжением решили отказать в сотрудничестве производителям, которые поддержали санкции против России. Приходится решать задачу срочного замещения выпадающих из агрегатов импортных деталей в странах, не поддерживающих санкции, – подчеркивает Николай Хаустов. – Уже сегодня отечественные заводы в состоянии производить моторы нужной мощности, генераторы необходимых параметров для нашего продукта и все прочее, но с потерей качества по сравнению с импортными аналогами. Теперь же освобождается серьезная ниша на рынке. Для производителей моторов и генераторов появляется уникальный шанс заполнить ее. Мы надеемся, что они получат соответствующие меры государственной поддержки, и настаиваем на этом».

На самых продвинутых заводах уровень локализации или собственного производства составляет несколько процентов. На полное восстановление отечественных возможностей отрасли потребуются десятилетия

Как вариант такой поддержки Николай Хаустов предложил проверенную и хорошо себя зарекомендовавшую в 2000-х годах систему субсидирования процентной ставки в размере 2/3 от ставки рефинансирования, которая тогда принесла положительный эффект в ряде отраслей экономики. Также, по его мнению, отечественным производителям поможет содействие крупных отечественных компаний при проведении тендеров, когда в приоритете будут отечественные производители, даже если их цена будет процентов на 10–15% выше цены импортного предложения на аналогичную продукцию.

Шанс для лизинга

Притом что Минэкономразвития ожидает сокращения инвестиций в производство оборудования в текущем году и оценивает их дальнейший прирост в менее чем 1% в год, по мнению участников конференции, в сегодняшних условиях обычно узкая ниша лизинга электроэнергетического оборудования получила новые возможности и инструменты для развития.
Алиса Толмачева, менеджер по внутрикорпоративному бизнесу ООО «Сименс Финанс», отмечает, что в условиях санкций, которые затронули и доступ к финансовым рынкам, лизинг можно рассматривать как вариант сокращения издержек на закупку оборудования.
По стандартной схеме лизинга клиент выбирает производителя, продавца или же EPC-контрактора оборудования и просит лизинговую компанию приобрести технику и передать ему в финансовую аренду за определенное вознаграждение на определенный срок. Однако в лизинге электроэнергетического оборудования, по словам Алисы Толмачевой, есть свои особенности.
«В некоторых случаях лизинг сочетается с субарендой. Тогда в роли лизингополучателя выступает EPC-контактор. Порой проект не может быть реализован из-за юридических аспектов, например, если конечный пользователь – госпредприятие, которое не занимается коммерческой деятельностью. Иногда EPC берет на себя оборудование и хочет продавать электроэнергию нескольким конечным пользователям, а единому конечному пользователю невыгодно покупать оборудование только себе. У нас есть опыт реализованного проекта. Это компрессорное оборудование «Сименс» стоимостью 260 тыс. евро. Компания-подрядчик купила его себе и параллельно заключила договор субаренды с конечным пользователем на три года. Плюсы этой схемы в том, что ЕРС-подрядчик смог получить комфортные условия для оплаты и реализации проекта, так же как и конечные пользователи», – приводит пример менеджер «Сименс Финанс».

Лизинговая компания в условиях ограничений на рынке банковского капитала выступает дополнительным гарантом сделки, а также следит за выполнением сроков, точностью документации по проекту. «Мы финансовая, а не банковская организация. У нас немножко другая регулировка деятельности и лицензия, поэтому на данный момент реализуемые санкции и принимаемые решения обеспечивают нам чуть больше гибкости», – отмечает Толмачева.

Олег Гречанюков, директор управления по работе с клиентами (нефть, газ, энергетика) ЗАО «Сбербанк Лизинг», подчеркивает, что доля лизинга в нефтегазовой и электроэнергетической отраслях достаточно мала: даже у самых крупных компаний она составляет всего порядка 10%.
«В настоящее время лизингом пользуются только сервисные компании в отношении буровых или электроэнергетических установок, то есть такого оборудования, которое не требует сложного монтажа. Одним из самых востребованных инструментов является возвратный лизинг. Фактически это просто получение денежных средств или замена кредита под свои активы. При этом финансирование сейчас нужно всем, ситуация тяжелая, но не все еще привыкли к тем ставкам, которые есть на рынке. Если в начале года это было порядка 8–9%, то сейчас от 12% и выше. Поэтому возвратный лизинг сегодня является эффективным инструментом привлечения средств, и, что самое главное, он достаточно быстрый», – рассказывает Олег Гречанюков.

Также он рассказал, что помимо отечественных производителей и потребителей оборудования «Сбербанк» работает с компаниями из Беларуси, правительство которой по соглашению со «Сбербанком» может компенсировать ставку рефинансирования, доведя ставку лизинга до 8%. Соглашение продляется каждый год. В текущих условиях это дает возможность использования средств всего под 5–6% годовых.
Андрей Донченко, руководитель региональных филиалов ООО «Райффайзен-Лизинг», рассказал об особенностях лизинга неликвидного энергетического оборудования. Спикер отметил, что лизинговые компании становятся более интересны поставщикам, так как способны предоставить стопроцентную оплату, структурирование и сопровождение сделки, а также организуют высококачественный технологический и клиентский сервисы. В то же время лизинг сложного энергетического оборудования зачастую непривлекателен для лизинговых компаний, неготовых обеспечивать индивидуальный подход к крупным инвестиционным проектам в энергетике.

«Почему это происходит? То ли клиенты не хотят брать лизинг, то ли лизинговые компании остерегаются предоставлять такое неликвидное оборудование. Это связано в первую очередь с рисками неплатежеспособности клиентов. Если лизинговая компания имеет ликвидное имущество в своем портфеле, то этот механизм будет направлен на его изъятие. Ведь оно может быть легко продано. Но в случае работы с неликвидным оборудованием часто это вообще нулевая стоимость, поэтому процедуры будут направлены на урегулирование без изъятия. Это, как правило, очень длительные и затратные процедуры, поэтому, конечно, этот подход отпугивает.
Клиенты выбирают лизинговые компании, в первую очередь, руководствуясь ценой продукции. Безусловно, это не самый правильный подход, потому что сделка лизинга – это не сделка купли-продажи. Лизинговая сделка длится от трех до десяти лет, и на этот период надежность и качество работы должны быть обеспечены», – замечает менеджер «Райффайзен-Лизинга».

По общему мнению участников конференции, решение проблем начинается с их обсуждения, и состоявшийся за круглым столом диалог – это только первое приближение к решению стоящих в отрасли вопросов.