ФРС нуждается в помощи казначейства Соединенных Штатов Америки . - «Финансы»

Связано это, прежде всего с тем, что спасая банки и потратив при этом сумму в 3 трлн. долларов, регулятор сам попал в ловушку. Таким образом, руководство ФРС нуждается в помощи казначейства США. Стало известно, что с наступлением осени начнут сокращаться покупки активов, находящиеся в рамках программы количественного смягчения Соединенных Штатов. Запуск программы количественного смягчения наблюдался после того, как начался финансовый кризис. Для снабжения банков ликвидностью, РФС выкупала банковские активы в виде казначейских облигаций и ипотечных обязательств.

Каждый месяц центральным банком США осуществляются затраты для этих целей в 85 млрд. американских долларов, 45 млрд. из которых уходит на облигации, а 40 млрд. – на ипотечные бумаги. Не смотря на то, что наблюдаются огромных масштабов вливания, рынок казначейских бумаг занимается грандиозными продажами. Избавляться от облигаций, которым уже по 10 лет, инвесторы начали после того, как упомянули о возможном прекращении QE. Ричард Ку, который является главным экономистом японского финансового холдинга под названием Nomura, полагает панику в данном случае преждевременной. О проблемах можно говорить только тогда, когда ФРС начнет расчищать свой раздутый баланс. ФРС столкнулась со сложной ситуацией.

Для того, чтобы осуществить продажу всех имеющихся в Федеральной резервной системе ценных бумаг, необходим длительный период времени. На сегодняшний день активы превысили объемы резервов, которые требуются для поддержания предложения финансов на нужном уровне, приблизительно в 17,8 раз. В случае, если регулятором начнется распродажа своих ценных бумаг, сложившаяся на сегодня ситуация с колебанием ставок покажется незначительной. Что-то подобное происходящему наблюдалось в Японии в 2006 году. На то время Японским банком был завершен первый эксперимент с QE, а банковские активы, что копились на протяжении длительного времени, в 7 раз превысили сумму, которая была необходима для того, чтобы поддерживать денежную массу. В случае, если ФРС начнет осуществлять продажу долгосрочных казначейских облигаций в тот период, когда частный сектор занимается расчисткой баланса от токсичных активов, процентные ставки в связи с этим стремительно возрастут.

Это в свою очередь будет препятствовать восстановлению экономического роста. Таким образом, чтобы избежать неприятных последствий этой ситуации, ФРС нуждается в помощи Казначейства Соединенных Штатов Америки. На первом этапе Казначейству необходимо поработать над снижением объемов выпуска долгосрочных бондов и заняться выпуском краткосрочных ценных бумаг. Только после этого Федеральной резервной системой смогут быть выставлены на продажу долгосрочные облигации, что в свою очередь предотвратит сильное снижение ставок.