Денежные купюры. - «Финансовые рынки»

Денежные купюры.

Для мировых центробанков эта ситуация может стать серьезным вызовом: рост цен на энергоресурсы (и другие сырьевые товары) одновременно снижает темпы восстановления экономики и разгоняет инфляцию, создавая условия для стагфляции. Аналитики Bloomberg считают, что центробанкам придется выбирать: поддерживать восстановление роста или контролировать цены.

ЕВРО И ДОЛЛАР

Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Дмитрий Бабин считает, что большинство инвесторов понимают — энергетический кризис, который разгоняет котировки сырья, способен испортить долгосрочные экономические перспективы. Более того: дорогое сырье ускоряет инфляцию, что подталкивает мировые центробанки к более раннему сворачиванию монетарных стимулов. Это способно оказать дополнительное давление на глобальную экономику, как следствие, спрос на commodities в перспективе может пойти вниз.

Многие инвесторы, осознавая это, стремятся заблаговременно переключиться из рисковых активов в защитные инструменты, одним из которых является доллар. Последний, таким образом, начинает дорожать. На данный момент индекс доллара (его курс к шести основным валютам) сохраняет позитивную динамику, находясь недалеко от годовых максимумов.

При этом он не видит существенного потенциала укрепления рубля к доллару, поскольку последний, как ожидается, будет укрепляться к основным валютам на фоне риска обвала китайского рынка недвижимости. Все ждут сокращения программы количественного смягчения от Федрезерва, а также повышения потолка лимита американского госдолга, чтобы Казначейство могло продолжить активные заимствования.

Шульгин считает, что доллар в четвертом квартале вполне может стоить и 70 рублей, но такое укрепление российской валюты возможно, если цены на нефть закрепятся в диапазоне 85-90 долларов за баррель против нынешних 82-83 долларов за баррель. Однако наиболее вероятен курс около 71,5-72 рубля за доллар. Потенциал укрепления рубля к евро выше — здесь мы можем увидеть 81-82 за единицу единой европейской валюты.

В целом эксперты называют рубль достаточно стабильной на текущий момент валютой — если не произойдет геополитического и/или санкционного форс-мажора, он будет находится близко к нынешним отметкам. Значительного укрепления даже на фоне энергокризиса они не ожидают, однако немного силы от ситуации, когда газ нужен всем, а есть он только у России, рубль все же получит.