Своп - «Финансы»

Своп

©

Виды

Свопы принято классифицировать в зависимости от вида актива, который подлежит обмену. 

"Отличие свопов по видам характеризуется типом предмета сделки. Выделяют валютные, процентные, товарные, кредитно-дефолтные, инфляционные свопы. Каждый из этих видов заключается на разные классы активов. Валютный оперирует с валютой, процентный — с процентными ставками, товарный — с индексами на товары, кредитно-дефолтный — с долгом компании, инфляционный — с инфляцией", — рассказывает Роман Чечушков.

Валютный (currency swap)

Участники обмениваются валютами с целью минимизировать риски изменения курсов валют. "Смысл финансовой сделки построен на том, что одна сторона за определенную премию берет на себя обязательство погасить задолженность другой. Процентные свопы выступают инструментом хеджирования. К ним прибегают лица, которые ожидают, что ставка по их задолженности повысится, соответственно, возрастет сумма к погашению. Другая сторона, напротив, верит в снижение ставки, поэтому видит в сделке возможность получить доход", — отмечает Максим Фёдоров.

По словам Сергея Былинкина, такая сделка может помочь компаниям с разными типами займов (фиксированными и плавающими ставками) снизить свои финансовые риски. Например, у одной компании есть заем с фиксированной процентной ставкой, а у другой — с плавающей. Они могут заключить процентный своп. Компания с фиксированной ставкой будет платить компании с плавающей ставкой фиксированный процент, а взамен получать плавающий. 

Кредитный (credit default swap)

Кредитные свопы еще называют дефолтными свопами, так как их суть заключается в хеджировании от дефолта. 

"Товарные свопы, по сути, аналогичны валютным. И в движении товаров возникают разрывы в логистике, создающие локальные временные дефициты или, наоборот, излишки по каким-либо товарам, многие из которых подвержены сезонным факторам. Поэтому и на этом рынке сделки своп позволяют сглаживать временные дефициты в товаре или деньгах. Многие слышали слово "репо" (от англ. REPO — Repurchase Agreement, "соглашение выкупа". — Прим. ред.). Применяется этот термин к сделкам с ценными бумагами. Но, по-сути, и эти сделки являются разновидностью свопа: происходит временный обмен ценных бумаг на деньги. На деньги могут меняться и различные товары", — рассказывает Алексей Виноградов.

На акции (stock swap)

Построен на обмене полной доходности определенных ценных бумаг на фиксированный или плавающий процент. 

Максим Фёдоров рассказывает, что акционерные свопы могут быть использованы частными инвесторами как инструмент, позволяющий получить доход от ценной бумаги, торгуемой на том рынке, к которому у него нет доступа. К примеру, физическое лицо в силу юридических ограничений не может приобрести акции определенной зарубежной компании, однако может заключить соглашение на приобретение этого актива с инвестиционной организацией.

Финансовый аналитик объяснил, почему ЦБ вновь продает юани по "свопу"

"Предположим, клиент имеет долларовый займ, а компания обслуживает займ, номинированный в евро. Стороны договариваются обменяться процентными платежами по своим займам в течение определенного периода, например, в связи с тем, что основные денежные потоки у них как раз номинированы в евро у физического  лица и в долларах у компании. По истечении срока они возвращают друг другу исходные обязательства. Таким образом, обе стороны сделки могут адаптироваться к нуждам валюты и снизить риски, связанные с изменением валютных курсов", — объясняет Роман Чечушков.

Роль и важность свопов на финансовом рынке 

Аргентина продлила соглашение с Китаем о валютном свопе

Роман Чечушков рассказывает, что часто  процентные ставки для иностранных компаний  выше, чем для локальных игроков. Но внебиржевой рынок более демократичен, условия swap-контрактов в целом для большинства игроков едины, что позволяет не переплачивать и снизить ставку процента.

Возможности для дохода

Свопы также предоставляют участникам рынка новые способы для генерации дохода. Например, инвесторы могут использовать процентные свопы для заработка на разнице между фиксированными и плавающими процентными ставками.