Финансовый капитал и кризисы: Изменения характера кризисов

Развитие капиталистического производства вызывает определенные изменения в форме кризисов, на которые мы должны обратить внимание. В этом описании, однако, я буду стремиться указать только общие направления развития, оставляя его на усмотрение подробных исторических исследований, чтобы изобразить различия в характере кризисов между отдельными странами в сравнительной перспективе.
Капитализм развивается в обществе, в котором товарное производство все еще занимает относительно незначительное место. По мере своего расширения он обобщает производство товаров и создает национальный рынок и постоянно расширяющийся мировой рынок. С расширением рынка также развиваются условия, в которых могут возникать кризисы и процедура банкротства физического лица. Пока капиталистическое производство накладывается на широко распространенное производство для употребления и некапиталистическое, кустарное товарное производство, предназначенное для местного рынка, полное влияние кризисов ощущается только капиталистической надстройкой. Они затрагивают отрасли производства, где продажи могут практически прекратиться, потому что обращение, абсолютно необходимое для оборота товаров в обществе, обеспечивается кустарным или домашним производством. Кризис может вызвать хаос в капиталистическом секторе производства, полностью остановив продажи на какое-то время, при условии, что факторы, вызывающие кризис, достаточно сильны, чтобы парализовать производство, что, как мы увидим, часто имеет место в этот период.

По мере развития капиталистического производства кустарное и домашнее производство в значительной степени разрушается. Влияние кризиса теперь ощущается производственной системой, сокращение которой ограничивается необходимостью удовлетворения социальных потребностей в гораздо большем масштабе, как абсолютном, так и относительном. С ростом производства увеличивается та часть, которая должна выполняться при любых обстоятельствах и непрерывная работа которой предотвращает почти полную стагнацию процесса производства и обращения. Об этом свидетельствует тот факт, что воздействие кризиса менее серьезно в тех отраслях производства, которые обслуживают потребности потребления, и тем менее сурово, чем более необходимые потребительские товары они производят и, следовательно, тем выше стабильность потребления.

Изменения в характере кризисов также неизбежно последуют за развитием капиталистической концентрации. Способность предприятия выжить увеличивается с его размером. Чем меньше размер фирмы, тем выше вероятность того, что обвал цен приведет к банкротству это может быть банкротство физических лиц. Мелкий предприниматель может потерять весь свой рынок; падение цен и остановка работы лишают его возможности превратить товарный капитал в денежный капитал. Поскольку у него нет резервного капитала и, в частности, во время кризиса он не может получить кредит, он не в состоянии выполнять свои обязательства. Таким образом, кризис приводит к массовому краху малых капиталистических предприятий, приостановке кредитования, массовым банкротствам, несостоятельности, банкротству банков и, следовательно, к панике. Ситуация усугубляется увеличением технических различий между фирмами. Современные заводы существуют наряду со старыми заводами, некоторые из которых относятся к периоду кустарного производства или мануфактуры, и они становятся совершенно нежизнеспособными, когда цены падают. Их крах в большом количестве также разрушает предприятия, которые сами по себе являются технологически жизнеспособными.

Современная крупная фирма совсем иначе относится к кризису. Его объем производства настолько велик, что часть его может продолжаться даже во время кризиса. American Steel Trust, возможно, будет вынужден сократить производство вдвое во время кризиса, но ему нет необходимости сокращать объем производства ниже определенного минимума. Наряду с концентрацией фирм увеличивается и масштаб производства, которое может поддерживаться.

Таким образом, по мере развития капиталистического производства происходит увеличение, как абсолютное, так и относительное, той части производства, которая может продолжаться при любых обстоятельствах, и вместе с этим увеличение объема товарного обращения, которое продолжается без нарушения во время кризиса, и оборотный кредит на его основе. Следовательно, нарушение кредитования не должно быть таким полным, как во время кризисов раннего периода капитализма. Кроме того, превращение кредитного кризиса в банковский кризис, с одной стороны, и валютный кризис, с другой, затрудняется, во-первых, изменениями в организации кредита, а во-вторых, сдвигом в отношениях между торговлей и промышленностью.

Кредитный кризис перерастает в денежный кризис, если крах кредита приводит к внезапной нехватке средств платежа. Этот дефицит проявляется тем сильнее, чем больший объем производства поддерживается при любых обстоятельствах, поскольку кредитные деньги могут продолжать выполнять свою функцию в той же степени. Чем больше объем кредитных операций, тем больше коммерческого кредита заменяется банковским кредитом, поскольку последний менее легко подорвать, чем кредит отдельных промышленников. Однако решающим фактором является то, что больше нет недостатка в средствах платежа, потому что развитие кредита уменьшило потребность в наличных деньгах даже во время кризиса, поскольку использование чеков и клиринговых операций продолжается; а последние средства платежа могут быть предоставлены эмиссионными банками, кредит которых остается неповрежденным даже в условиях кризиса. Мы видели, что обращение банкнот основано на обращении векселей, который может сократиться, если сократится его создание, товарооборот. Но он сокращает больше, чем обращение товаров, потому что коммерческий кредит пошатнулся. Теперь банк заменяет коммерческий кредит своим собственным кредитом в той мере, в какой это позволяет реальное товарное обращение, и он может делать это в таком масштабе, поскольку продолжающееся товарное обращение обеспечивает гарантию того, что его требования будут удовлетворены. Таким образом, он может предоставить свои кредитные деньги для реальных нужд обращения и удовлетворить спрос на платежные средства. По сути, банк ограничивает спрос на платежные средства реальными, существенными потребностями обращения и отклоняет этот почти неограниченный спрос, возникающий из опасения, что будет невозможно получить платежные средства даже под наилучшее обеспечение. Если эмиссионный банк должен действовать таким образом, необходимо, во-первых, чтобы его кредитная позиция была прочной (условие, которое хорошо управляемый эмиссионный банк должен легко выполнить), а во-вторых, чтобы увеличившаяся векселя выпуск не должен ставить под угрозу конвертируемость. Этому второму условию отвечает политика, продиктованная собственными интересами банка, по выпуску банкнот во время кризиса только под абсолютно надежное обеспечение, что дает ему уверенность в том, что оно действительно удовлетворяет только требованиям обращения в установленных пределах. кризисом. Более того, конвертируемость защищена от непредвиденных происшествий достаточным запасом наличности, особенно золота. Это условие выполнено, по мере развития капиталистического производства за счет увеличения производства золота, за счет накопления золота в банках и за счет ограничения функции этого золота функцией резерва. С развитием кредита функция золота все больше ограничивается урегулированием остатков по международным платежам, и, хотя объем международных платежей чрезвычайно вырос, денежные средства, необходимые для уравновешивания этих платежей, не увеличились ни в той же степени, ни в пропорции к накопленные золотые резервы в старых капиталистических странах в результате растущего использования кредитных денег в международных сделках. Это позволяет эмиссионным банкам удовлетворять возросшие требования к ним во время кризиса. Мы, конечно, предполагаем, что их экономическим функциям не препятствует законодательный контроль, как это было в Англии с Законом Пиля и в Соединенных Штатах с бессмысленными правилами покрытия, которые привели к типичным там денежным кризисам.

Отсутствие денежно-кредитного кризиса защищает кредит от полного краха и, следовательно, также является гарантией от возникновения кризиса крупного банка. Нет набега на банки и массового изъятия вкладов, и банки, если они в остальном платежеспособны, могут выполнять свои обязательства. Даже там, где банковский кризис является результатом не кредитного и денежного кризиса, а иммобилизации банковских ресурсов в промышленности и убытков по ссуде, капиталистическое развитие имеет тенденцию смягчать воздействие кризисов на капитал.

Здесь важную роль играет концентрация банковского дела. Благодаря огромному расширению сферы деловой активности и ее распространению на различные национальные экономические районы на разных стадиях капиталистического развития, это позволяет значительно расширить риск. Кроме того, рост концентрации банков сопровождается изменением их позиции по отношению к спекуляция, торговля и промышленность. В первую очередь, эта концентрация предполагает перераспределение власти в их пользу благодаря их большим капитальным ресурсам. Их капитал не только количественно превосходит капитал их должников, но они также имеют качественное преимущество в размещении над постоянно доступным капиталом, а именно денежным капиталом. Это преимущество исключает возможность того, что крупный, хорошо управляемый банк может стать настолько зависимым от капитала. судьба отдельного предприятия или нескольких предприятий, в которые оно инвестировало свои ресурсы, разоренных их неудачей во время кризиса.